Compenser les moins-values d’investissement dans la Renta et la règle des deux mois

Les notions de ce guide servent à comprendre comment les moins-values se compensent à la Renta et ce que fait la règle des deux mois. Avec Aitax, il suffit de déposer les documents : l’IA se charge du travail lourd. Vous vérifiez que les données sont correctes. Une question se pose, vous la posez à l’IA spécialisée, entraînée sur la législation en vigueur.

Oui : une moins-value sur des actions s’impute en entier sur une plus-value de fonds, et seulement en partie sur les dividendes ou les intérêts. Dans la Renta (Modèle 100), les ventes vont dans un casier et les encaissements — dividendes, intérêts — dans un autre. Dans le casier des ventes, il n’y a pas de plafond : la moins-value d’une action réduit la plus-value d’un fonds ou d’un ETF (exchange-traded fund, fonds coté). Face à un dividende, la loi laisse compenser au plus 25 %. Ce qui ne rentre pas se reporte pendant quatre ans. Et si vous vendez à perte et rachetez le même titre trop tôt, cette moins-value n’entre pas cette année : elle est reportée.

Mis à jour le 10 octobre 2026. Sources : loi 35/2006 de l’IRPF (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, impôt sur le revenu des personnes physiques), articles 33.5, 48 et 49 (Boletín Oficial del Estado, Journal officiel espagnol), et le manuel de l’AEAT (Agencia Estatal de Administración Tributaria, administration fiscale espagnole) sur la base de l’épargne. L’article 49 est celui des actions, fonds, dividendes et intérêts. L’article 48 applique la même idée des 25 % et des quatre ans à la base générale — salaire et revenus qui ne viennent pas d’une vente.

Quelles pertes s’imputent sur quelles plus-values

Les ventes d’actions, de fonds et d’ETF se soustraient les unes des autres, sans plafond. Exemple : vous vendez des actions avec 3 000 € de moins-value et un fonds avec 4 000 € de plus-value. Il vous reste 1 000 € de plus-value. Peu importe qu’un titre soit chez un courtier et l’autre chez un autre : Hacienda regarde l’année entière.

Les dividendes et les intérêts vont à part : ce n’est pas une vente. Une moins-value de vente ne peut baisser ces encaissements que d’une partie, 25 %. Un dividende ne se « compense » pas avec un intérêt : ils s’additionnent. Si vous encaissez 4 000 € de dividendes et 200 € d’intérêts, Hacienda regarde 4 200 €.

Si vous détenez le même titre chez plusieurs courtiers, l’ordre des achats est celui de Hacienda, pas celui du relevé d’un seul compte. Comment elle ordonne les achats.

Moins-values de ventes face aux dividendes et aux intérêts

Même moins-value de 3 000 € en vendant des actions et 4 000 € de dividendes, sans autres ventes. 25 % de 4 000 font 1 000 €. Ce morceau réduit les dividendes. Il reste 2 000 € de moins-value pour les quatre années suivantes. S’il y a aussi eu des intérêts, les 25 % se calculent sur la somme des dividendes et des intérêts, pas sur chaque encaissement à part.

Si une année les intérêts vous sortent négatifs et que vous avez des plus-values de ventes, ces intérêts baissent aussi ces plus-values, au plus de 25 %. Peu importe que la moins-value soit de cette année ou d’une année d’avant : ensemble, elles ne peuvent pas baisser ces encaissements de plus de 25 %.

Moins-values des exercices précédents

Ce qui n’est pas utilisé n’est pas perdu pour autant. Il se reporte pendant quatre ans, dans le même ordre : d’abord une vente contre une vente (ou un encaissement contre un encaissement) et, s’il en reste, contre l’autre à 25 %. Chaque année, il faut utiliser le maximum qui rentre. On ne peut pas garder une moins-value pour plus tard s’il y a cette année de quoi la soustraire, ni la mêler à des pertes plus récentes pour allonger le délai.

En pratique, les moins-values de 2021 peuvent encore servir en 2025 ; celles de 2022, jusqu’en 2026. Passée la quatrième année, le reste expire.

La règle des deux mois, et un an pour les titres non cotés

Vendre à perte et racheter le même titre peu après n’efface pas la moins-value : elle la reporte. La loi ne la compte pas tant qu’il vous reste la même action ou la même part. Elle entre quand vous les vendez vraiment.

Le délai dépend de la cotation du titre :

• Deux mois avant ou après la vente, s’il cote (actions et ETF).
• Un an avant ou après, s’il n’est pas coté (beaucoup de parts de fonds).

La fenêtre regarde les deux sens : un achat deux semaines avant la vente compte autant qu’un achat deux semaines après. Déclarer cette moins-value comme si elle était utilisable cette année est une erreur fréquente. Que se passe-t-il si vous déclarez mal les actions.

Ce que fait Aitax avec l’historique

Avec peu de mouvements et beaucoup de temps, on peut encore le faire à la main. Avec beaucoup — plusieurs courtiers, plusieurs années, un rachat au mauvais moment — reconstruire chaque mouvement et appliquer ces règles cesse d’être réaliste.

Aitax lit les relevés. Il reconstruit l’historique entier : ventes, dividendes et intérêts. Il calcule les compensations et signale les moins-values qu’un rachat met en suspens. Vous relisez le résultat et vous le déposez sur le site de l’AEAT.

Questions fréquentes

Peut-on compenser des moins-values d’actions avec des plus-values de fonds ?
Oui, en entier. Les deux sont des ventes. Le plafond de 25 % n’entre pas entre une action et un fonds.

Peut-on compenser des moins-values d’actions avec des dividendes ?
Seulement jusqu’à 25 % de ces dividendes. Si vous avez aussi encaissé des intérêts, Hacienda additionne les deux chiffres et les 25 % se calculent sur cette somme. Le reste se reporte quatre ans.

Peut-on compenser des moins-values d’exercices précédents ?
Oui, pendant quatre ans. D’abord on les soustrait de la même chose (une moins-value de vente, d’une autre plus-value de vente). S’il en reste, des dividendes ou des intérêts, seulement 25 %. Chaque année, il faut utiliser le maximum qui rentre.

Que se passe-t-il si je vends à perte et rachète le même titre quelques jours plus tard ?
La moins-value est reportée jusqu’à la vente des titres qu’il vous reste. Pour les titres cotés, la fenêtre est de deux mois de chaque côté de la vente ; pour ceux qui ne le sont pas, d’un an.

La moins-value est-elle perdue si je rachète, ou seulement reportée ?
Seulement reportée. Ce n’est ni une sanction ni une amende. Quand vous vendrez cette même action ou cette même part, la moins-value entre.

Comment préparer la Renta avec Aitax

Vous téléchargez les relevés, les déposez dans Aitax, relisez les ventes, les compensations et les moins-values reportées, et vous téléchargez le document pour Hacienda en quelques minutes.

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